策略周报：关注ChatGPT主题下计算机和传媒等科技赛道-230206

1、 策略周报 关注ChatGPT主题下计算机和传媒等科技赛道 2023 年 02 月 06 日【策略观点】本周（1 月 30 日-2 月 5 日）国证 2000 与中证 1000 涨幅较大，分别收涨 3.77%和 2.79%，而上证 180 与上证 50 相对落后，分别收跌 2.19%和 1.54%。申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是汽车（5.72%）、计算机（4.80%）、国防军工（3.86%）、传媒（3.84%）、机械设备（3.11%）。跌幅前五的分别是银行（-2.69%）、非银金融（-2.28%）、家用电器（-1.78%）、商贸零售（-1.74%）、医药生物（-1.15%）。本周（1

2、月 30 日-2 月 5 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是无人驾驶（本周净流入 18.47 亿）、元宇宙概念（本周净流入 16.50亿）、数据确权（本周净流入 13.96 亿）、无线充电（本周净流入 13.88亿）、Web3.0（本周净流入 11.10 亿）。北向资金本周合计净买入 341.79 亿元，外资净买入规模前三名分别为比亚迪（15.71 亿元）、洛阳钼业（5.52 亿元）、航发动力（4.99亿元）。两融资金方面，截至 02 月 02 日，沪深两融余额为 15513.95 亿元。本周融资净买入 389.25 亿元。行业层面，电力设备（47.17 亿元）、计算机（38.41 亿元）

3、、电子（37.47 亿元）净买入居前。个股层面，中国中免（8.78 亿元）、长江电力（7.21 亿元）、贵州茅台（6.39亿元）净买入居前。本周观点：本周市场延续震荡格局，上证和深成指周度涨跌为-0.04%和 0.61%，在北向资金 1 月份大规模流入 1300 亿后，2 月流入情况全面衰减，在 2 月 3 日出现 42 亿净流出，市场交易热度有所下降。领涨板块以汽车（国家继续表示支持新能源汽车消费）、计算机（ChatGPT 概念爆发）、国防（军工资产证券化浪潮）等赛道为主，地产、消费等蓝筹板块走弱。美联储在 2 月 1 日宣布基准利率升到 4.5%至 4.75%之间，已经逐渐接近本轮加息的最

4、高点，但间接对于恒生科技等港股造成一定资本流出压力。目前国内经济复苏还亟待地产增速转正、消费增速反弹等指标验证，从 11 月至今的市场反弹逐渐缺乏足够基本面支持，因此整体弱结构性复苏行情可能延续，短期仍然以ChatGPT 等科技主题为策略方向，如传媒 AIGC、计算机 AI 赛道继续火热。【风险提示】市场流动性风险 全球地缘政治风险 东方财富证券研究所 证券分析师：曲一平 证书编号：S1160522060001 联系人：陈然 电话：18811464006 相关研究 A 股结构性反弹开始，计算机、国防、新能源、芯片赛道持续走好 2022-11-07A 股的长期价值区域接近，短期布局计算机、国防等

5、防御赛道 2022-10-31 策略周报等待海外市场冲击 放缓，价值底部逐渐临近 2022-10-24 挖掘价值 投资成长 策略研究/股策略/证券研究报告 获取更多最新资料请加微信：chensasa666 2017敬请阅读本报告正文后各项声明 策略周报2正文目录 1.A 股市场概览.3 1.1 市场涨跌概览.3 1.2 资金流向概览.4 1.3 沪深融资融券情况.6 2.全球宏观日历.7 2.1 装备制造业发力，利润企稳可期.8 2.1.1.工业生产放缓和价格回落是利润下行主因.8 2.1.2.中游制造业发力，利润结构改善.9 2.1.3.工业企业去库存或延续至 2023 年上半年.10 2.

6、2 需求引领 PMI 重返扩张区间.11 2.2.1.需求端推动经济长期稳定复苏.11 2.2.2.居民消费意愿回暖，服务业由降转升.11 3.全球财经大事概览.12 3.1 IMF 多季度来首次上调全球经济增速预期.12 3.2 全面实行股票发行注册制改革正式启动.13 3.3 八部门联合发文推进公共领域车辆全面电动化试点工作.14 3.4 ChatGPT 掀起人工智能潮，A 股多支 AIGC 概念股走高.15 图表目录 图表 1：主要指数近期情况.3 图表 2：申万一级行业近期表现 .3 图表 3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）.4 图表 4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）.4

7、 图表 5：本周资金净买入前十.5 图表 6：本周资金净买入后十.5 图表 7：北向净买入情况（亿元）.5 图表 8：沪深两融余额与融资净买入.6 图表 9：本周申万行业融资情况.6 图表 10：本周融资净买入前十.7 图表 11：本周融资净买入后十.7 图表 12：全球宏观日历.8 图表 13：工业企业利润增速下行.9 图表 14：成本增速高于营收增速.9 图表 15：上游工业企业利润占比趋降.9 图表 16：分行业工业企业利润累计同比增速（%）.10 图表 17：工业企业库存周期.10 图表 18：制造业 PMI 重返扩张区间.11 图表 19：大中小型企业景气度全面回升.11 图表 20

8、：建筑业保持高景气，服务业大幅反弹.12 图表 21：服务业预期明显改善.12 图表 22：IMF 上调 2023 年全球经济增速预测至 2.9%.13 图表 23：全面注册制改革历程及改革思路.14 图表 24：我国充电桩保有量与车桩比.15 图表 25：2022 年 AIGC 概念创投领域迎来爆发式增长，已有 6 家独角兽.16 图表 26：AIGC 技术累积融合.16 图表 27：AIGC 产业生态体系.17 图表 28：AIGC 应用现状概览.17 图表 29：合成数据发展预测.18 获取更多最新资料请加微信：chensasa666 2017敬请阅读本报告正文后各项声明 策略周报31.

9、A 股市场概览 1.1 市场涨跌概览 本周内指数和行业表现涨跌数量差不多均等，国证 2000、中证 1000、中小综指表现居前，汽车、计算机和国防军工涨幅居前，而家用电器、非银金融和银行跌幅居前。国证 2000 与中证 1000 涨幅较大，分别收涨 3.77%和 2.79%，而上证 180 与上证 50 相对落后，分别收跌 2.19%和 1.54%。在北向资金 1 月份大规模流入 1300 亿后，2 月流入情况全面衰减，在 2 月3 日出现 42 亿净流出，市场交易热度有所下降。领涨板块以汽车（国家继续表示支持新能源汽车消费）、计算机（ChatGPT 概念爆发）、国防（军工资产证券化浪潮）等赛

10、道为主，地产、消费等蓝筹板块走弱。美联储在 2 月 1 日宣布基准利率升到 4.5%至 4.75%之间，已经逐渐接近本轮加息的最高点，但间接对于恒生科技等港股造成一定资本流出压力。目前国内经济复苏还亟待地产增速转正、消费增速反弹等指标验证，从 11 月至今的市场反弹逐渐缺乏足够基本面支持，因此整体弱结构性复苏行情可能延续，短期仍然以 ChatGPT 等科技主题为策略方向，如传媒 AIGC、计算机 AI 赛道继续火热。图表 1：主要指数近期情况 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至 2023 年 2 月 3 日 图表 2：申万一级行业近期表现 资料来源：Choice，东方财富证券

11、研究所，数据截至 2023 年 2 月 3 日-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0012.00国证2000中证1000中小综指创业板综深证A指深证综指中小100中证500上证380深证成指深创100科创50上证指数A股指数创成长创价值国证1000创业板指深证100中证800创业板50科创创业50红利指数中证100沪深300上证180上证505日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今-5.000.005.0010.0015.0020.0025.00汽车(申万)计算机(申万)国防军工传媒(申万)机械设备基础化工电子(申万)环保(申万)有色金属农林牧渔轻工制造通信(申

12、万)钢铁(申万)纺织服饰石油石化社会服务建筑装饰电力设备公用事业建筑材料交通运输综合(申万)食品饮料美容护理房地产(申万)煤炭(申万)医药生物商贸零售家用电器非银金融银行(申万)5日涨跌幅10日涨跌幅20日涨跌幅年初至今获取更多最新资料请加微信：chensasa666 2017敬请阅读本报告正文后各项声明 策略周报41.2 资金流向概览 本周申万一级行业中非银金融板块逃逸规模较大，达到 121.91 亿，医药生物、电力设备板块净流出规模居前。从概念板块来看,盘面核心是无人驾驶和元宇宙概念，其中无人驾驶板块 5 日净流入达到 18.47 亿，个股方面比亚迪、洛阳钼业、航发动力加仓幅度居前，其中比

13、亚迪 5 日净买额超过 15.71 亿元。本周北上资金前四天为净买入，最后一天为净卖出，打破了从一月初以来17 个交易日的净买入趋势。周合计净买入 341.79 亿元。个股方面，外资净买入规模前三名分别为比亚迪（15.71 亿元）、洛阳钼业（5.52 亿元）、航发动力（4.99 亿元）。图表 3：申万一级行业主力资金净流入情况（亿元）资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至 2023 年 2 月 3 日 图表 4：概念板块主力资金净流入情况（亿元）资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至 2023 年 2 月 3 日-1600.00-1400.00-1200.00-10

14、00.00-800.00-600.00-400.00-200.000.00200.00轻工制造(申万)煤炭(申万)综合(申万)美容护理(申万)环保(申万)农林牧渔(申万)汽车(申万)钢铁(申万)建筑材料(申万)传媒(申万)纺织服饰(申万)银行(申万)石油石化(申万)家用电器(申万)交通运输(申万)社会服务(申万)国防军工(申万)建筑装饰(申万)房地产(申万)商贸零售(申万)公用事业(申万)通信(申万)电子(申万)基础化工(申万)有色金属(申万)机械设备(申万)计算机(申万)食品饮料(申万)电力设备(申万)医药生物(申万)非银金融(申万)5日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额-50

15、0.00-400.00-300.00-200.00-100.000.00100.005日主力净流入额20日主力净流入额60日主力净流入额获取更多最新资料请加微信：chensasa666 2017敬请阅读本报告正文后各项声明 策略周报5图表 5：本周资金净买入前十 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至 2023 年 2 月 3 日 图表 6：本周资金净买入后十资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至 2023 年 2 月 3 日 图表 7：北向净买入情况（亿元）资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至 2023 年 2 月 3 日 14000.001450

16、0.0015000.0015500.0016000.0016500.0017000.0017500.0018000.0018500.0019000.00200.0000150.0000100.000050.00000.000050.0000100.0000150.0000200.0000250.0000成交净买入5日移动平均（成交净买入）累计净买入(右轴)获取更多最新资料请加微信：chensasa666 2017敬请阅读本报告正文后各项声明 策略周报61.3 沪深融资融券情况 本周沪深融资融券情况整体呈现净买入。截止至 2 月 2 日，本周融资净流入 389.25 亿元，两融余额为 15513.95 亿元。截至至 2 月 2 日，行业层面，31个申万一级行业中大部分在本周呈现融资净买入，电力设备本周融资净买入47.17 亿元占据首位。个股层面，中国中免净买入居首，本周净买入额达 8.76亿元，而万华化学、牧原股份、恩捷股份卖出规模居前。图表 8：沪深两融余额与融资净买入 资料来源：Choice，东方财富证券研究所，数据截至 2023 年 2 月 3 日 图表 9：本周申万行业融资情况